주식 종목 분석:박셀바이오(면역항암제,무상증자,간암치료제)

박셀바이오는 지난 2020년 12월 14일 무상증자발행공시를 내면서 주가가 엄청 올랐습니다. 1대1비율로 무상증자를 하는 것으로 기업의 가치는 희석되어도 기존 보유 주주들은 무상으로 발행주수를 받는 것이라 피해는 없습니다. 박셀바이오가 주주를 생각하는 기업이라는 것을 여기서 느꼈습니다.

 

박셀바이오는 상장이후에 무려 공모가27000원으로 시작해 무려 9배나 오른 종목입니다. 기관경쟁률이 90대1로 매우 낮았으며 따블없이 상장하면서 심지어 20000원부근까지 급락하였는데 박셀바이오가 와이바이오로직스와 함께 차세대 항암면역치료제 공동개발을 위한 전략적 제휴 협약을 체결한 이후부터 주가가 오르기 시작했습니다. 박셀바이오는 이미 동물실험을 통해 안전성과 유효성을 확인한 항암면역치료플랫폼과 와이바이오로직스의 항체 기반기술의 융합을 통해 치료제를 개발하고 있습니다. 그리고 반려견 전용 항암면역치료제인 박스루킨-15의 품목허가 서류를 공식 접수했다는 소식에 또한 급등하였습니다. 박셀바이오는 국내뿐만 아니라 전세계 최초로 반려견을 대상으로 만든 항암면역치료제를 정식으로 접수하며 항암면역치료플랫폼을 완성하려는 계획을 가지고 있습니다.

 

심지어 박셀바이오는 간암치료제의 임상시험 성공 기대감에 또한 주가가 크게 상승하였으며 항암 면역세포 치료제 파이프라인기대 또한 작용하며 주가는 승승장구하면서 계속 오르고 있습니다. 심지어 큐로진생명과학 대표출신인 장희순박사를 영입하였는데 이 분은 유전자치료제의 효능 및 안전성과 면역감시 회피에 대한 이해를 강화해 개발되는 치료제의 안전성에 대한 전문성을 키운 것으로 알려져 있습니다.

 

당사는 항암면역치료제를 연구ㆍ개발하는 바이오텍 회사입니다. 항암면역치료란, 인체의 면역체계를 활성화하거나 강화시켜 면역세포들로 하여금 암세포를 공격하게 유도하는 치료법입니다. 당사는 효과적인 항암면역치료를 도모하기 위해 하기와 같이 면역시스템에서 최상의 효과를 발휘할 수 있는 대표적인 구성 요소로 파이프라인을 구성하였습니다. 이는 당사의 두 공동설립자의 오랜 항암면역에 관한 연구에 따른 결과로, 특정 종양의 병기 및 환자의 상태에 따라 각기 다른 면역치료법 또는 복합치료법을 적용해야만 최상의 치료효과를 얻을 수 있을 것이라는 의학적 결론에서 도출한 것입니다.

이에 따라, 당사는 면역체계를 구성하는 주요 요소 중 선천면역 체계에서 가장 강력한 항암면역능을 갖고 있는 자연살해세포를 기반으로 하는 Vax-NK 항암면역치료 플랫폼과 선천면역과 적응면역을 이어주어 강력한 항암면역능을 유도하는 수지상세포를 기반으로 하는 Vax-DC 항암면역치료 플랫폼, 항암 적응면역에 강력한 역할을 하지만, 암에 대한 선택성과 특이도를 모두 갖춘 차세대 첨단 CAR-T 치료제인 Vax-CAR 항암면역치료제 플랫폼 등 다양한 면역세포를 활용한 항암면역치료 플랫폼을 보유하고 있으며, 이들 면역세포에 대해 모두 활성을 증가시키는 역할을 하는 동시에 부작용이 적은 사이토카인으로 알려진 인터루킨-15를 기반으로 하는 동물용 항암면역치료제인 박스루킨-15까지, 항암면역 전반을 아우르는 제품군을 연구개발하고 있습니다.

현재 자연살해세포 치료제(Vax-NK) 및 수지상세포치료제(Vax-DC)의 임상2a상 연구 및 CAR-T의 전임상 연구, 박스루킨-15의 임상시험 종료 후 품목허가에 매진하고 있으며, 향후에는 현재의 파이프라인을 더욱 확장하여 면역치료와 다른 항암요법의 병합 치료를 도모할 수 있는 바이오텍 기업으로 발전하고자 하는 비전을 가지고 있습니다.

 

 

 

위에 표는 박셀바이오의 주요제품과 연구 개발중인 것을 나타낸 것입니다. 

 

 

 

위에 사진은 박셀바이오의 연구개발 계획을 나타낸 표입니다. 당사는 Vax-NK에 대한 응급임상 결과를 바탕으로 본격적인 적응증 확대를 위하여 다수의 연구자주도임상시험을 계획하고 있습니다. 재발성 교모세포종을 비롯하여 소세포성 폐암, 대장암, 난치성 위암 및 간암 등의 적응증을 대상으로 당사와 협력관계에 있는 화순전남대학교병원 및 삼성서울병원 등과 협업을 통해 보다 안전하고 높은 치료효과를 보일 수 있는 임상시험 프로토콜을 개발하고 있습니다. 또한 응급임상시험에서는 적극적으로 평가하지 못하였던 말기암 환자의 '삶의 질' 에 대한 평가를 수행하여 Vax-NK 항암면역치료 플랫폼의 장점을 검증할 계획입니다.

한편, 당사는 Vax-NK와 Vax-DC 항암면역치료 플랫폼의 병합치료법 적용에 대한 연구를 수행할 계획입니다. 지금까지 보고된 교모세포종에 대한 항암면역치료 임상연구에서 수지상세포 면역치료를 비롯한 항암백신 요법이 비교적 유의미한 효능을 보이고 있는 바, 당사가 보유한 Vax-NK와 Vax-DC의 적용을 고려하게 되었습니다. 즉, Vax-NK 투여를 통해 환자의 면역력 증대를 먼저 꾀하고 Vax-DC 투여를 통해 강력한 교모세포종 특이적 T세포 매개 항암면역반응 유도를 통해 암의 치료 및 재발방지를 꾀하는 전략입니다. 또한 복막전이암에 있어서도 Vax-NK와 Vax-DC 의 병합치료법을 적용하는 연구를 수행할 계획입니다. 이러한 병합치료 연구는 면역 체계 내 각기 다른 역할을 담당하는 면역세포 플랫폼을 보유하고 있는 당사만의 특성으로 용이하게 수립 가능한 전략입니다. 

 

 

 

무상증자발행일까지 아직 1달이나 남았습니다. 그런데 무상증자를 감행하는데도 주가는 조정없이 계속 오르는 것이 마치 신규진입하기 부담스럽게 만들고 있습니다. 분명 재료와 이슈만 보면 마치 제넥신, 셀트리온처럼 성장하는 것처럼 보이지만 헬릭스미스와 신라젠사례처럼 임상실패로 인한 폭락을 주의해야함을 명심해야합니다. 하이리스크 하이리턴종목이지만 이 종목을 저점에서 매수하신 분들은 계속 홀딩하시면 될 것같습니다. 매우 부러운 분들입니다.

 

 

재무정보에 대한 내용이 많은 것은 아니지만 눈에 띄게 부채비율 10%로 매우적은 것이 특징이며 당기순이익의 적자도 적은 것으로 바이오기업치곤 양호합니다. 그러나 재무가 좋다고 볼 수도 없습니다.

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